红周刊 特约 | 梁杏
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近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。
五一订单火爆
旅游出行旺季来临
自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4%，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9%、58.3%，恢复至2019年同期的95%、125%和118%。
交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7%，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6%，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9%，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0%，较2022年四季度大幅提升51%。
五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200%。今年五一也是出境团队游试点恢复后的首个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约120%，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70%。
同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。
与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。
五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。
“红五月”可期
消费复苏有望接棒成主线
年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利润增速达到144.40%，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55%。
由于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压的旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。
另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客座率表现。
此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从1.40%也逐步攀升至3.56%。
2022年由于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。
从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。
而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。
（本文已刊发于4月29日《红周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）